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Hear from Vermont Cider Lab about how Vermont Saves is empowering Vermonters to save for retirement, secure their financial future, and retire with dignity.

Saving Money for Retirement

We will all reach an age when we can no longer work, but we still need money to pay for things like housing, food, health care, and other expenses. In the US, the time when you are older and stop working is called “retirement.” It’s important to start saving money for your retirement so that you have a source of income to pay for your expenses after you stop working.

When you have a job in the US, a small amount of your paycheck is taken out each pay period and sent to the US government to pay toward a government program called "social security." Then, when you retire and stop working, you can start receiving monthly payments from social security to help pay for your expenses.

The amount you receive will depend on how long you have worked in the US and how much money you earned. Social security alone is generally not enough to pay for all of your expenses, so it's important to save in other ways too.

Saving for retirement can be overwhelming, especially if you’re new to the country or you’re struggling to meet your daily expenses. But starting as early as possible is crucial, and it’s easier than you might think. There are different ways of saving for retirement.

Often, your employer will offer a special program that helps you save for retirement by putting a small amount of money from your paycheck into a special retirement savings account. When an employer offers this type of program, their workers are much more likely to save for retirement than if their employer does not offer this program.

In addition, some employers also contribute money to their employees' retirement savings accounts. However, many Vermont employers do not offer retirement savings plans to their employees. So, many workers are not saving any money for retirement, which will put them in a very difficult financial situation when they are no longer able to work.

The good news is, the Vermont State Treasurer’s Office has created a program called Vermont Saves to help more Vermonters save for retirement. The program is there to make saving for retirement easy for every employee. The program is very similar to successful programs in other states in the US, and workers who participate save an average of $2,000 a year for their retirement. This money grows in the retirement savings account over time.

Here’s how Vermont Saves will work:

Starting in December 2024, Vermont employers with five or more employees who do not already offer a retirement savings plan to their workers will be required to sign up for Vermont Saves. There is no cost to employers to participate in the program.

To join Vermont Saves, an employee must have a social security number or an ITIN a tax identification number.

You can join if you work at least 500 hours a year for a single employer.

Once an employer is signed up, each employee will be automatically enrolled in a personal retirement savings account called a “Roth IRA.” This is one of the most popular types of retirement savings accounts in the US. Employees will get an email or letter in the mail that tells them that their employer has set up an account for them with Vermont Saves.

When you enroll in Vermont Saves, a portion of your paycheck is automatically saved in your retirement account each pay period. The money will grow over time by earning interest. Your money will earn more interest in a retirement account compared to a regular savings account.

You can choose how much money you want to save each pay period and you can make changes to your Vermont Saves account whenever you want. If you do not select an amount, Vermont Saves will automatically put 5% of your paycheck into your retirement savings account.

So, if you earn $1000 in a pay period, $50 will automatically go into your retirement savings account. Remember, you can always put in less money or more money. It’s up to you.

When you log into your Vermont Saves account, you can see how much money you are saving and how much it is growing. You can withdraw the money you put into the account whenever you want, regardless of your age.

You can also choose not to be part of the program at all. Even if you don’t want to join now, you can join in the future.

Vermont Saves is designed to help you save for your future, care for yourself and your family, and retire with enough money to meet all of your needs. It can feel difficult to take money out of your paycheck when you have many expenses, but saving a small amount of each paycheck will help you be more financially secure when you are older.

You will hear more details about the program from your employer, and you can visit this website for more information

You can also call 833-575-0672. If you need an interpreter, say “interpreter” in English and then say [your language]. Wait until an interpreter is added to the call.

Ahorrarando dinero para la jubilación

Todos llegaremos a una edad en la que ya no podremos trabajar, pero aún necesitaremos dinero para pagar cosas como vivienda, comida, atención médica y otros gastos. En Estados Unidos, el momento en que uno es mayor y deja de trabajar se llama “jubilación”. Es importante comenzar a ahorrar dinero para la jubilación, esto permitira tener una fuente de ingresos para pagar gastos después de dejar de trabajar.

Cuando usted tiene un trabajo en los EE. UU., se deduce una pequeña cantidad de su cheque de pago en cada período de pago y se envía al gobierno de los EE. UU. para pagar un programa gubernamental llamado "seguridad social". Luego, cuando se jubile y deje de trabajar, podrá comenzar a recibir pagos mensuales del seguro social para ayudarle a pagar sus gastos.

La cantidad que reciba dependerá de cuánto tiempo haya trabajado en los EE. UU. y de cuánto dinero haya ganado. La seguridad social por sí sola generalmente no es suficiente para pagar todos sus gastos, por lo que también es importante ahorrar de otras maneras.

Ahorrar para la jubilación puede resultar abrumador, especialmente si eres nuevo en el país o tienes dificultades para cubrir tus gastos diarios. Pero comenzar lo antes posible es crucial y es más fácil de lo que piensas. Existen diferentes formas de ahorrar para la jubilación.

A menudo, su empleador ofrecerá un programa especial que le ayudará a ahorrar para la jubilación al depositar una pequeña cantidad de dinero de su sueldo en una cuenta especial de ahorros para la jubilación. Cuando un empleador ofrece este tipo de programa, es mucho más probable que sus trabajadores ahorren para la jubilación que si su empleador no ofrece este programa.

Además, algunos empleadores también aportan dinero a las cuentas de ahorro para la jubilación de sus empleados. Sin embargo, muchos empleadores de Vermont no ofrecen planes de ahorro para la jubilación a sus empleados. Por lo tanto, muchos trabajadores no están ahorrando dinero para la jubilación, lo que los pondrá en una situación financiera muy difícil cuando ya no puedan trabajar.

La buena noticia es que la Oficina del Tesorero del Estado de Vermont ha creado un programa llamado Vermont Saves para ayudar a más habitantes de Vermont a ahorrar para la jubilación. El programa está ahí para facilitar el ahorro para la jubilación de todos los empleados. El programa es muy similar a programas exitosos en otros estados de EE. UU., y los trabajadores que participan ahorran un promedio de $2,000 al año para su jubilación. Este dinero crece en la cuenta de ahorros para la jubilación con el tiempo.

Así es como funcionará Vermont Saves:

A partir de diciembre de 2024, los empleadores de Vermont con cinco o más empleados que aún no ofrecen un plan de ahorro para la jubilación a sus trabajadores deberán inscribirse en Vermont Saves. No hay ningún costo para los empleadores por participar en el programa.

Para unirse a Vermont Saves, un empleado debe tener un número de seguro social o un ITIN (un número de identificación fiscal).

Puedes unirte si trabajas al menos 500 horas al año para un solo empleador.

Una vez que un empleador se registra, cada empleado será inscrito automáticamente en una cuenta personal de ahorros para la jubilación llamada "Roth IRA". Este es uno de los tipos de cuentas de ahorro para la jubilación más populares en Estados Unidos. Los empleados recibirán un correo electrónico o una carta por correo informándoles que su empleador les ha creado una cuenta en Vermont Saves.

Cuando se inscribe en Vermont Saves, una parte de su cheque de pago se guarda automáticamente en su cuenta de jubilación en cada período de pago. El dinero crecerá con el tiempo al ganar intereses. Su dinero generará más intereses en una cuenta de jubilación en Zomparación con una cuenta de ahorros normal.

Puede elegir cuánto dinero desea ahorrar en cada período de pago y puede realizar cambios en su cuenta Vermont Saves cuando lo desee. Si no selecciona una cantidad, Vermont Saves pondrá automáticamente el 5% de su cheque de pago en su cuenta de ahorros para la jubilación.

Entonces, si gana $1000 en un período de pago, $50 irán automáticamente a su cuenta de ahorros para la jubilación. Recuerde, siempre puede aportar menos dinero o más dinero. Tu decides.

Cuando inicia sesión en su cuenta Vermont Saves, puede ver cuánto dinero está ahorrando y cuánto está creciendo. Podrás retirar el dinero que deposites en la cuenta cuando quieras, independientemente de tu edad.

También puedes optar por no ser parte del programa en absoluto. Incluso si no quieres unirte ahora, puedes unirte al futuro.